Петър бил син на крал Александър и Мария Хоенцолерн – дъщерята на румънския крал Фердинанд І. Възкачил се на сръбския трон след като баща му бил убит на 9.Х.1934г. Тъй като бил малолетен било съставено регентство начело с принц Павел Карагеоргиевич. На 25.ІІІ.1941г. Югославия се присъединила към фашисткия тристранен пакт. Това предизвикало бурно недоволство и регентството било отстранено. Същата година, на 14.І. Германия нападнала Югославия и кралското семейство напуснало страната и се установило в Англия до края на войната. През 1945г. след референдум Югославия била провъзгласена за република и начело на страната застанал пожизнения диктатор Йосип Бронз Тито. Петър Карагеоргиевич се оженил за гръцка принцеса и починал през 1970г.